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华泰期货:现货拖累 下游抵触 甲醇仍承压

http://www.100ppi.com  2017-07-14 10:46:02  华泰期货
生意社07月14日讯

  现货:7月13日甲醇现货价格涨跌互现,其中太仓低端价格为2455元/吨,山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2150(-200)、2150(-200)、2130(-260)、1950(-600)和2100(-170)元/吨,产区可交割货源的价格仍为2270-2550元/吨,主力09合约对产区低端价格升水缩窄至196元/吨(西南),也升水太仓现货11元/吨,除西北外所有产区现货抛盘仍都有利润,且产区价格已止涨,现货贴水压力或陆续体现;

  内外价差:7月12日CFR中国现货人民币价格小幅回升至2370元/吨(实际成交通常上浮2%至2420元/吨),MA709再次升水外盘价格至46元/吨,华东现货也升水外盘至35元/吨,短期外盘仍有一定拖累;

  成本:昨日鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为355和610元/吨,对应到盘面的成本为2145和2292元/吨,另外是川渝气头甲醇成本对应到华东为1830元/吨,华北焦炉气对应到华东为2240元/吨,目前产区现货利润有一定恢复;

  新兴需求:昨日华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为7900、7220、7650、8600元/吨,华东甲醇现货回落至2455元/吨,PP+MEG和PP粉+EO加工费分别为2512(低位1800)和2601(低位2000)元/吨,烯烃厂实际利润继续小幅回升,对甲醇有潜在支撑;另外盘面加工费来看,PP+MEG加工费小幅回升至2644(近年来低位水平在1800),且PP-3*MA的盘面和现货价差也小幅回升至622和535元/吨,现货和盘面利润都有回升。

  综合来看,短期甲醇基本面进入均衡周期,烯烃外采正常化,产区价格止涨,利多陆续出尽,且本周港口库存继续小幅回升,暂时缺乏反弹动力,现货贴水压力逐步显现,且中期甲醇供需压力仍将逐步增大,首先是内外装置继续重启(本周国内装置开机率再次下降至64.18%,不过近期有装置要陆续重启),另外山东新产能释放预期(明水大化35万吨已试车,计划月中旬出产品,近期还有新能凤凰和华鲁恒升7-8月份仍有投产预期),还有就是进口量回升预期,近期到港量增多已有验证,预计7、8月份进口量陆续回归到80万吨附近的水平,因此认为后市甲醇压力仍在逐步增大,因此仍可2500附近入场,预计今日甲醇价格运行区间为2430-2500元/吨。

  (文章来源:华泰期货)

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