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华泰期货:现货难言宽松 甲醇谨慎偏空

http://www.100ppi.com  2017-09-20 11:27:34  华泰期货
生意社09月20日讯

  现货:9月19日甲醇现货价格稳中回升,其中太仓低端价格为2770元/吨,山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2670(-200)、2650(-200)、2670(-260)、2520(-500运费)和2750(-180运费)元/吨,产区可交割货源低端价格为2850-3020元/吨,产销套利窗口完全关闭,01对太仓再次倒挂至1元/吨,考虑到产销套利窗口关闭,这无疑对港口现货和盘面都有间接支撑;

  内外价差:9月18日CFR中国现货人民币价格继续回升至2917元/吨(含50港杂费),MA801倒挂外盘价格至148元/吨,华东现货倒挂外盘至147元/吨,外盘对国内现货和盘面都有支撑。

  成本:昨日鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为386和640元/吨,对应到盘面的成本为2210和2344元/吨,另外是川渝气头甲醇成本对应到华东为1830元/吨,华北焦炉气对应到华东为2240元/吨,目前产区现货抛盘利润仍维持高位;

  新兴需求:盘面加工费来看,PP+MEG小幅回升至2482,仍处于相对高位,不过PP-3*MA日盘的盘面和现货加工费再次回落至450和370元/吨,MEG是主要利润来源,缓解了部分PP带来的压力;

  综合来看,昨日期货价格继续回落,但现货稳中回升,盘面压力仍主要来自于烯烃端和整体商品转弱的氛围,测算8650和8850元/吨PP盘面对应的甲醇价格为2716-2783元/吨,且近期PP仍需承受新产能、装置重启和盘面固化现货流出的压力,短期仍可能继续施压甲醇盘面,不过甲醇的供需面仍相对较好,产区和外盘货源仍偏紧,现货价格较为坚挺,目前盘面已贴水现货,且十一节前下游备货需求和康乃尔9-10月份可能会有外采甲醇需求的释放,以及传统需求金九银十的旺季和后市进口量下滑预期,不过短期PP传导的压力仍没有完全消退,建议短期仍跟随PP谨慎偏空,多头还需要等待,预计日盘MA801价格运行区间为2730-2800元/吨。

  (文章来源:华泰期货)

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