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华泰期货:烯烃利润扩大和生产利润缩水 甲醇偏震荡

http://www.100ppi.com  2017-10-17 11:28:47  华泰期货
生意社10月17日讯

  现货:10月16日甲醇现货价格稳中回升,其中太仓低端价格为2710元/吨,山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2690(-200)、2650(-200)、2720(-260)、2520(-500运费)和2650(-180运费)元/吨,产区可交割货源低端价格为2830-3020元/吨,产销套利窗口继续完全关闭,01对太仓继续贴水至52元/吨,贴水支撑继续减弱,另外虽然产销套利窗口持续关闭,但产区价格稳中偏弱,产区暂难言支撑;

  内外价差:10月13日CFR中国现货人民币价格继续回落至2757元/吨(含50港杂费),MA801倒挂外盘价格至99元/吨,华东现货倒挂外盘至47元/吨,外盘对国内现货和盘面支撑减弱。

  成本:昨日鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为418和640元/吨,对应到盘面的成本为2278和2344元/吨,另外是川渝气头甲醇成本对应到华东为1830元/吨,华北焦炉气对应到华东为2240元/吨,产区现货抛盘利润高位回落,但利润再次回升至300以上,目前仍难言成本支撑;

  新兴需求:盘面加工费来看,PP+MEG继续回升至2772元/吨,再次回升到相对高位,且PP-3*MA盘面和现货加工费继续反弹至1136和720元/吨,烯烃利润好转后,大概率对甲醇有一定支撑;

  综合来看,昨日期货价格反弹趋弱,夜盘出现回落,主要是整体商品氛围涨势趋缓,基本面压力再次施压盘面,华鲁恒升100万吨投放给市场带来一定冲击,前期已有现货流入市场,另外就是宁煤配套甲醇完成检修后将停止甲醇外采,且传言中天合创有甲醇外销,产区库存天数快速增加,再加上山东阳煤恒通节后降负荷至7成,以及十九大影响到了华北部分需求,外盘供应也存在将逐步回升的预期,整体供需压力仍存,且下方空间上主要考验成本支撑(目前还有300的可压缩空间),不过随着烯烃利润的逐步修复和改善,烯烃需求存好转预期,进而促使甲醇企稳,预计日盘MA801价格运行区间为2610-2670元/吨。

  (文章来源:华泰期货)

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