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宏源期货:美国原油出口大增库存大降 WTI再创新高

http://www.100ppi.com  2018-06-29 12:08:48  宏源期货
生意社06月29日讯

  (1)美国6月22日当周EIA原油库存-989.1万桶,创2016年9月份以来最大单周降幅,预期-300万桶,前值-591.4万桶。美国6月22日当周EIA库欣地区原油库存-271.3万桶,前值-129.6万桶。美国6月22日当周EIA汽油库存+115.6万桶,预期+125万桶,前值+327.7万桶。美国6月22日当周EIA精炼油库存+1.5万桶,预期+160万桶,前值+271.5万桶。美国6月22日当周EIA精炼厂设备利用率+0.8%,至2001年以来单周新高,预期+0.1%,前值+1%。美国6月22日当周EIA原油出口增至300万桶/日,创单周出口历史新高。美国6月22日当周EIA炼厂原油净输入水平创单周历史新高。

  (2)美国芝加哥商业交易所(CME):上调WTI NYMEX原油期货8月合约保证金7.3%,至2950美元/手合约,此前为2750美元/手合约。上调布伦特金融期货7月合约保证金4.4%,至2975美元/手合约,此前为2850美元/手合约。

  (3)特朗普政府正施压盟友,要求到11月4日将各自对伊朗石油进口量降至零。据媒体报道,美国国务院周二表示,要求各方在11月4日之前将从伊朗的原油进口降至零。若在时限之后仍购买伊朗原油,企业将面临二级制裁。有国务院高官表示,特朗普政府不计划对该制裁措施提供任何豁免。

  美国官方就他国进口伊朗原油问题表明“零容忍”的强硬态度后,各方表态不一。有敦促美国要“依法办事”的俄罗斯和欧洲,有想赶紧获得豁免的日本和韩国,还有处于两难境地的印度。《朝日新闻》28日援引一名大型炼油企业负责人的话称,日本从伊朗进口的量不大,直接影响相对较小,但间接影响不容忽视,寻找替代原油并不简单。德国《每日镜报》28日说,从法律角度来看,美国不能对伊朗采取这样的措施,但美国总统为全面孤立伊朗,即使伤害最亲密的盟友,也要“勇往直前”中国是伊朗原油的最大进口国,并没有对美国的立场作出任何承诺。印度石油部要求精炼厂准备好自11月起将从伊朗进口的原油量大幅削减或直接降至零。

  (4)据悉,沙特国家石油公司沙特阿美计划下个月将产量提高至约1080万桶/日,这一数字将超过2016年11月创下的1072万桶/日的历史最高纪录。不过投资者对OPEC增产计划依然表示担忧。该组织上周五同意增产约100万桶/日,其中OPEC成员国将增产约70万桶/日,剩下的增产额度将分配给俄罗斯。在会议结束后的48小时内,美国能源部长佩里表示,上周24个石油生产国在维也纳敲定的协议可能无法提供足够的石油来缓解对即将出现的供应紧缺的担忧。他补充道,OPEC的增产措施“可能略低于”防止今年夏季油价飙升所需的措施。显然,我们有一个从供应的角度强调的市场。

  小结WTI1-2月差扩大至1.6美元,B-W价差缩至5美元以下,WTI因美国供应增速放缓需求旺季相对较强,B-W价差有望继续缩小。WTI月差BACK加剧的主要原因是库欣加速去库存,二是美国北部有家飞利浦66炼厂产能从9万桶提升到20万桶,三是加拿大至库欣的管道故障,导致库欣以北的价格涨幅更大,比如库欣和巴肯,库欣以南价格相对温和。

  美国原油出口增加,需求旺盛导致原油库存继续下降。2018年5月份美国原油出口量平均为近202万桶/日,创下月度最高水平。6月份的平均出口量达到了220万桶/日,实现了进一步的上涨,而最新数据显示,截至6月22日当周原油出口首次升至300万桶/日。相比之下,2017年美国平均出口只有不足97.8万桶/日。六月中旬,美布两油的价差一度扩大至近10美元,不过近期随着美油出现了较大的拉升,同时OPEC决定增产也使得布油有所承压,美布两油的价差已经收窄至4美元附近。考虑到运输成本的问题,美油相较于布油的价格优势已经开始不断收窄,因此美油出口的强劲走势可能将会有所收敛。美国炼油厂产能利用率创出新高,提升了对于炼油原料原油的需求。美国炼油厂商们产能利用率上升至97.5%新高,这意味着随着美国进一步加大对于成品油的炼制。

  总体看来,供应面,管道运力瓶颈导致部分油井关闭,Permian地区的钻机数(其钻机数占美国的45%)在近两周减少6台至464台,美国原油产量增速有望放缓;OPEC增产不及预期。需求面,美国乃至全球炼厂处于需求旺季,美原油库存大幅下降,昨日WTI、SC原油再创新高,WTI从6月18日的低点63.4至目前73.3,已上涨15%,预计短期继续大幅上涨动能不足,或高位盘整,建议中线多单继续持有,短线可逢高部分减仓。

  (文章来源:宏源期货)

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