1.核心逻辑:国际贸易形势阶段性向好,外部不确定性缓和,金价上涨核心动能有所松动。另一方面,美国乃至全球经济仍承受较大的下行风险,美联储虽然在后续的货币政策上态度“偏鹰”,但会依据实际经济数据的转变决定货币政策,关注美联储的货币政策导向。
2.操作建议:暂以偏弱震荡思路对待。
3.风险因素:外部不确定性好转,美国经济好转,美联储鹰派发言。
4.背景分析:
外盘市场
周五,COMEX黄金主力合约开于1471.9美元/盎司,收盘报1468.7美元/盎司,较前日收盘价跌幅0.22%。
经济数据方面,美国10月零售销售环比增0.3%,略好于市场预期的0.2%;核心零售环比0.3%符合市场预期,但上月增速由0%下修至-0.1%。中美方面,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论,并将继续保持密切交流。英国脱欧方面,澳大利亚在WTO最近的一次内部会议中就正式向英国和欧盟提出补偿要求。此举立刻得到了包括中国、美国、印度、新西兰、加拿大在内14国的支持。各国认为,英国脱欧将影响欧盟的关税配额,给其他WTO成员国的出口造成损失。
美联储方面,美联储卡普兰表示因贸易不确定性的影响,资本支出基本停滞;对美墨加协定(USMCA)通过国会持乐观态度;美联储的政策设定是合适的;将关注全球经济疲弱是否会持续并扩散;关税令制造业面临更多挑战。
据CME“美联储观察”:12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为99.3%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为0.7%;明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为86.1%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为13.8%,降息50个基点至1.00%-1.25%区间的概率为0.1%。
现货市场
SGE黄金T+D开于332.26元/克,收盘报331.78元/克,较前日收盘价跌幅0.27%。
(文章来源:东海期货)