瑞达期货：库存回升拖累燃油承压下跌

　　盘面情况：上海期货交易所FU1905合约开盘报2689元/吨，最高报2736元/吨，最低报2645元/吨，收盘报2664元/吨，较上一交易日下跌75元/吨，跌幅2.74%。成交量回落至125.86万手，持仓量增加3614手至23.17万手。

　　消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至1月23日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加140.8万捅至1981.2万桶。包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存增加42.1万桶至1581.2万桶。中质馏分油库存减少22.8万捅至1239.3万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数下跌34点，跌幅为3.62%，报905点。3、1月25日新加坡贸易商兴隆买入全部九艘船货，为12月17日来最大单日交易量，当日交易量为24万吨。托克卖出六艘船货，摩科瑞出售两艘船货，嘉能可出售一搜船货。

　　现货价格：1月25日新加坡燃料油(高硫380Cst)现货报价387.99美元/吨，较上一日上涨0.5美元/吨(按当日人民币汇率折算为2636元/吨)。仓单库存：上海期货交易所期货仓单为35100吨，较上一交易日持平。主力持仓：上海期货交易所的前二十名持仓显示，FU1905合约买单持仓增加7569手至62348手，卖单持仓减少151手至77035手，净持仓为卖单14687手，较前一交易日减少7060手，持仓呈现增多减空，燃油期价回调后部分空单获利了结，净空持仓出现减少。

　　观点总结：委内瑞拉政局动荡支撑油市，但美国燃料库存飙升和全球经济放缓忧虑限制涨幅，国际原油期价呈现小幅上涨，亚盘布伦特原油期价报至60.9美元/桶一线；新加坡燃料油市场现货价格小幅回升，亚洲380-cst燃料油现货溢价回落，新加坡燃料油库存回升至三周高位；普氏数据显示，富查伊拉(FOIZ)的燃料油库存攀升至五周高位；波罗的海干散货运价指数降至逾一年半低点。新加坡及富查伊拉的燃料油库存上升，短期燃料油面临震荡整理。技术上，FU1905合约期价大幅下跌，期价受到60日均线区域压力，跌破10日均线后进一步下滑，下方考验20均线支撑，预计燃料油期价呈现震荡走势。操作上，短线2600-2750元/吨区间交易。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院：化工小组)