瑞达期货：沪镍继续回落，短期或以震荡为主

　　行情回顾：今日沪镍继续回落，沪镍1905合约日内交投于97100-99750元/吨，尾盘收于98350元/吨，日下跌1.11%。成交量601672，+146388；持仓量290858，+10430；基差+475，较前一日+180。外盘方面，截至15：53，3个月伦镍报12380美元/吨，日下跌0.08%。

　　镍市行业相关资讯：美国克利夫兰联储主席梅斯特(2020年票委)谈到了市场极为关注的美联储缩表问题。她表示，美联储将在未来几次会议中确定结束缩表的计划。

　　现货分析：今日为春节后第三个交易日，少量下游进场采购金川镍板，整体交易仍清淡，金川镍成交活跃度高于俄镍。因金川镍和俄镍价差收窄至约500元/吨，已回归至两者价差的下限，看好两者升水有望扩大至少达1000元/吨的贸易商采购金川牌积极。上午金川镍成交较无锡主力1903升水300元/吨，俄镍较无锡1903贴水200元/吨，主流成交区间98500-99200元/吨。金川公司1#电解镍板今日上海地区出厂价99000元/吨，较昨日下调600元/吨，符合市场报价。

　　仓单库存：仓单11387，+0；2月12日，LME镍库存为199,602吨，较上一交易日减少846吨；截止至2019年2月1日，上海期货交易所镍库存为12,561吨，较上一周减少132吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

　　主力持仓：沪镍1905合约前二十名多头持仓87698，+5328；空头持仓93203，+5961；主流多空持仓纷纷增加，其中空头增幅更为明显，主流持仓维持净空。

　　行情研判：今日沪镍继续回落，前期受黑色系的疯狂涨势带动，叠加淡水河谷经营危机引发了市场对镍产量供应减少的担忧，导致镍价大幅上扬，但随着淡水河谷事件影响渐消以及当前镍基本面难以支撑其大幅走高，镍价逐渐回落。现货市场上，少量下游进场采购金川镍板，整体交易仍清淡。技术面上，沪镍1905合约期价冲高后受到抛空压力较大，盘中跌至布林带中轨附近受到支撑，预计短期沪镍或以高位震荡为主。

　　操作上建议沪镍1905合约可以考虑在97000-100000元/吨之间高抛低吸，止损各1000元/吨。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院：金属小组)