瑞达期货：郑糖减仓减量,期价报收三连阴

　　国内盘面：周五郑糖主力1905合约减仓减量，期价尾盘跳水；最高报5051，最低报4972，收盘4977，较上一交易日-1.74%；成交量539714；持仓366530，-4964，基差213，+3；SR5-9月价差2，-5。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四下滑，巴西雷亚尔兑美元触及三周低点，拖累价格走低。雷亚尔走软鼓励生产商出售以美元计价的大宗商品。3月原糖期货收低0.14美分，或1.1%，报每磅12.61美分，盘中低见12.52美分。

　　消息方面：1、一项政府法令显示，本周四，印度将精炼糖出厂最低价自29卢比/千克上调至31卢比/千克，旨在帮助提高该国的零售价。2、截至2019年1月底，本制糖期全国已累计产糖503.31万吨(上制糖期同期产糖512.66万吨)，其中，产甘蔗糖382.42万吨(上制糖期同期产甘蔗糖402.69万吨)；产甜菜糖120.89万吨(上制糖期同期产甜菜糖109.97万吨)。

　　现货方面：柳州中间商站台报价5180-5200；较前一交易日报价下调了40；南宁中间商站台暂且无报价，仓库报价在5290，较前一交易日下调了50，总体市场成交一般。(单位：元/吨)

　　仓单库存：仓单11416张，+50，当日仓单增加，并且处于近三年的同期低位水平。主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓187831手，-1539；空头持仓243081手，-8176，净空头持仓仍占据明显优势。

　　总结：迪拜糖会对全球糖市预估过剩，特别是印度糖量大增，使得糖会相对利空，但近期印度政府可能将该国糖最低售价上调最多10%，旨在促进该国糖厂销售更多的糖，从而消减出口量，进而支撑全球糖价。国内糖市而言：现货价格稳中下调，随着需求进入消费淡季期，贸易商采购量有限。政策方面，广西政府在1月初的会议中已明确将实施临储，且公布的临储价格大幅高于市场价，但基本在盘面上已经消化。1月全国食糖产销率保持在五成，产销率虽好于去年同期，但得益于前期产区甘蔗受到气候的影响，使得糖分积累受限，因此食糖产销率不能过多乐观。各产区甘蔗压榨处于高峰期，新糖供应量剧增的情形下，预计对糖价有所承压。技术上，郑糖1905合约日内继续减仓，MACD红色动能柱转为绿色柱，并且kdj拐头死叉向下发散，短期期价弱势难改，操作上建议郑糖主力仍保持偏空思路，下方关注4940元/吨支撑。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货：农产品组)