瑞达期货：沪镍延续强势，回调做多

　　行情回顾：今日沪镍延续强势，沪镍1905合约日内交投于100610-102740元/吨，收于102700元/吨，日上涨1.58%。持仓量328650，+4148；基差+775，较前一日-145。外盘方面，截至15：58，3个月伦镍报13030美元/吨，日上涨1.44%。

　　镍市行业相关资讯：国际镍业研究小组(INSG)周四表示，12月全球镍市大体供需平衡, 11月为短缺5,800吨，但2018年全年的供应缺口较上年有所扩大。数据显示，12月镇市短缺缩窄至仅为700吨，但全年短缺数量增至12.76万吨，2017年为11.51万吨。

　　现货分析：俄镍较无锡1903平水到升水50元/吨，金川镍较无锡1903合约升水300元/吨左右。今早俄镍贸易商普遍报平水，个别贸易商报升水50元/吨，平水成交较多。周五下游拿货一般不如前半周，前期已基本采购完成。金川镍持货贸易商较多，但部分贸易商不打算出货，等待升水进一步上涨。今日金川公司出厂价101900元/吨，较昨天上调300元/吨。主流成交于101650-102100元/吨。

　　仓单库存：仓单9731，-404；2月21日，LME镍库存为200,184吨，较上一交易日减少138吨；截止至2019年2月15日，LME镍库存为200,562吨，较上一交易日增加480吨，注销仓单占比为31.83%。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

　　主力持仓：沪镍1905合约前二十名多头持仓97099，+1500；空头持仓100084，+1653；主流多空持仓皆出现增加，其中空头增幅略为明显。

　　行情研判：今日沪镍延续强势，因全球镍显性库存持续低位以及中国下游不锈钢消费需求的回归，镍价继续表现强势。现货市场上，下游拿货一般不如前半周，前期已基本采购完成。金川镍持货贸易商较多，但部分贸易商不打算出货，等待升水进一步上涨。技术面上，沪镍主力1905合约均线组合呈现多头排列，并突破前期高点附近阻力，短期镍价表现仍然强势。

　　操作上建议沪镍1905合约可以考虑依托5日均线回调做多为主。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院：金属小组)