期货：螺纹钢1905周一夜盘减仓回涨，收3714(涨32)，总减仓5.6万余手，成交量增加。昨日前二十名资金流向：多头多分散增仓，持仓量续增，集中度微调；空头部分集中增仓，持仓量续增，集中度续增。当前现货价格区域附近贴水缩小后压力增大，但价格回调后资金支撑增强、空头主动打压力度减弱、部分资金集中减仓，盘面震荡洗盘。短期螺纹钢或延续震荡，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘。

　　现货：今早唐山部分钢坯出厂3460(涨10)，成交一般。港口铁矿石主流下调，焦炭持稳为主，山西焦企再度提涨100。全国主要城市螺纹钢小涨，成交开始增加，上海3820(涨20)，北京3750(涨20)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍处于高位，建材钢厂库存、社会库存增速加快，整体库存压力增大。区域性环保限产及中美磋商顺利提振市场情绪，贸易商跟随变动调价。多地环保限产政策对钢厂有不同程度影响，主导钢厂下旬报价以维稳上调为主(沙钢上调50)，部分钢厂随市调价。

　　简要策略：螺纹钢1905或延续震荡，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓大幅洗盘；波段操作：观望，若下探3620-3660区企稳可试多，若上冲3750-3780区承压可考虑试空。短线：持多20%资金仓位，跌破3700平仓，若下探3640-3680区企稳可试多，若上冲3730-3770区承压可平多试空。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币政策宽松预期增加、中美贸易磋商顺利、全国多地加强环保限产、巴西溃坝灾难致铁矿石减产预期较强，钢铁板块低价区有强支撑。近期建材库存增速加快，库存压力增大；且宏观经济下行压力仍较重，钢材市场短期仍处于供大于需累库存阶段，期价冲高至现货价格区、贴水缩小后，盘面压力将增大；近期期货关键位企稳、冲高承压震荡，后期若有低价区机会可布局远月中长线多单。

　　操作上考虑：回踩低价重要支撑区企稳后做多为主，冲高至现货价格压力区承压弱势时可考虑试空，需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。

　　提示：第七轮中美经贸高级别磋商取得实质性进展，美国延后对华加征关税。习近平强调：深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力。央行四季度报告引导货币市场利率中枢下行，货币政策稳健但不再提“中性”；宽松预期增加。粤港澳大湾区发展规划纲要目标是建设世界级城市群。20日至月底全国多地出现区域性中至重度污染过程，相应地区环保限产升级，唐山环保限产措施延长。据中钢协统计数据显示，2019年2月上旬重点钢企粗钢日均产量192.19万吨，旬环比增加10.47万吨，增幅为5.76%；截至2月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1420.03万吨，旬环比增加334.47万吨，增幅为30.81%。

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　　(文章来源：招金期货)