瑞达期货：沪镍止跌回升，多单介入

　　行情回顾：今日沪镍止跌回升，沪镍1905合约日内交投于101300-102780元/吨，收于102690元/吨，日上涨1.13%。持仓量321050，-1914；基差+310，较前一日-925。外盘方面，截至15：33，3个月伦镍报13070美元/吨，日上涨0.08%。

　　镍市行业相关资讯：中国2月官方制造业PMI 49.2，低于预期，连续第三个月位于枯荣线下方。从企业规模看，大型企业PMI为51.5%，比上月上升0.2个百分点，继续高于临界点；中、小型企业PMI为46.9%和45.3%，分别比上月下降0.3和2.0个百分点，均位于临界点以下。

　　现货分析：俄镍较无锡1903升水100元/吨，金川镍较无锡1903合约升水300-400元/吨左右。今早俄镍贸易商本月发票和下月发票普遍报升水100元/吨，但均反映出货不理想，钢厂仅按需拿货。金川镍有报升水400元/吨，但出货困难，部分贸易商报升水300元/吨，整体成交情况同样不积极。今日金川公司出厂价103000元/吨，较昨天上调200元/吨。主流成交于102700-103100元/吨。

　　仓单库存：仓单9415，-161；2月27日，LME镍库存为197,682吨，较上一交易日减少348吨；截止至2019年2月22日，上海期货交易所镍库存为11,281吨，较上一周减少903吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

　　主力持仓：沪镍1905合约前二十名多头持仓100097，+1666；空头持仓102647，-1067；主流持仓呈现多增空减。

　　行情研判：今日沪镍止跌回升，因内蒙将进行为期一月的安全大检查，市场预期此次检查可能影响到内蒙的镍铁产量，且镍因低库存以及下游不锈钢需求恢复的预期存在，下跌空间有限。现货市场上，因镍价走高，贸易商出货不理想，钢厂仅按需拿货，普遍持观望态度。技术面上，布林带通道延续向上扩张，主流持仓呈现多增空减，市场看多氛围仍然较为浓厚。

　　操作上建议沪镍1905合约可以考虑依托5日均线回调做多为主。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院：金属小组)