瑞达期货：沪镍反弹受阻，延续区间操作

　　行情回顾：今日沪镍反弹受阻，沪镍1905合约日内交投于99750-101560元/吨，收于100540元/吨，日下跌1.08%。持仓量251282，-4714；基差+2310，较前一日-350。外盘方面，截至15：35，3个月伦镍报12980美元/吨，日上涨0.58%。

　　镍市行业相关资讯：据新华网报道，3月15日，国务院总理李克强回答中外记者会召开，李克强总理表示4月1日减增值税，5月1日降社保费率。

　　现货分析：早上俄镍较无锡1904升水1600元/吨。金川镍较无锡1904合约报升水2600-2700元/吨。早上市场在等降税政策出台，成交惨淡。随后降税政策正式实施于4.1号，合约价差拉大，金川俄镍升水均上涨，但基本无贸易商报价。下游若刚需拿货，升水普遍很高，金川报升水3700-3800元/吨，市场几乎无成交。今日金川公司出厂价103200元/吨，较昨天下调1100元/吨。

　　仓单库存：仓单10873，-12；3月14日，LME镍库存为192,702吨，较上一交易日减少414吨；截止至2019年3月08日，上海期货交易所镍库存为10,779吨，较上一周减少226吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

　　主力持仓：沪镍1905合约前二十名多头持仓74850，-2342；空头持仓79024，+1274；主流持仓呈现空增多减。

　　行情研判：今日沪镍反弹受阻，因镍受低库存的支撑，下行空间有限，盘中税改消息的释放，镍价出现大幅反弹，但市场对下游不锈钢需求的担忧，不足以支撑镍价上涨。现货市场上，早上市场在等降税政策出台，成交惨淡。随后降税政策正式实施于4.1号，合约价差拉大，金川俄镍升水均上涨，但基本无贸易商报价，下游若刚需拿货。技术面上，沪镍主力1905合约布林带通道呈现收缩，MACD指标进一步下行，绿柱持续扩大，短期沪镍盘面呈现弱势，关注10万关口附近的支撑。操作上建议沪镍1905合约可以考虑在100000-103000元/吨之间高抛低吸，止损各1000元/吨。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院：金属小组)