期货：铁矿石1909周二承压大跌，收632.5(跌20.5)，总减仓3.6万余手，成交量微降。前二十名资金流向：近月合约延续集中减仓移仓至远月，远月高价空头抛压增加，部分多头巨幅集中减仓引发盘面跳水，资金大幅流出。当前外矿95美元上方市场压力加重，近月贴水较小、持仓量较大，拉涨空间受限，远月抛压加重，螺纹钢多头集中减仓引发跳水，刺激矿石部分多头集中获利减仓再度跳水。近期铁矿石或延续高价承压震荡调整行情，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，防范资金集中增减仓异动。

　　现货：港口PB粉(湿吨)主流微调：曹妃甸665，青岛港660，日照港660。普氏62%铁矿石指数$95.8(预计下跌)。唐山部分钢坯出厂3560(跌20)，成交转差。当前内矿维稳，港口外矿总库存续降；上周澳洲巴西发货量仍属于历史偏低水平，澳洲发货量回归正常水平，巴西未恢复正常发运水平；本周力拓泊位检修结束，预计发运量将继续回升，后期到港量仍有大幅增加空间。后期外矿发货量、建材库存及需求情况将制约矿石供需预期，相互影响将加大。

　　简要策略：铁矿石1909近期或延续高价承压震荡调整行情，注意市场预期、资金情绪、供给变化及政策影响，防范资金集中增减仓异动；波段操作：持空15%资金仓位，突破638平仓，若上冲650-665区承压可考虑试空，若下探610-630区企稳可平空试多。短线：持空15%资金仓位，突破635平仓，若上冲650-660区承压可考虑试空，若下探618-630区企稳可平空试多。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双宽松、大城市放宽落户条件、增基建稳经济，巴西溃坝灾难致铁矿石发运量大减、减产预期较强；钢厂产量创新高、高品矿需求回升，短期市场保持强势。宏观经济下行压力仍较重，旺季需求预期炒作过后市场高价将承压，二季度或维持强势大震荡走势。

　　操作上考虑：回踩重要支撑区企稳后做多为主，上冲至重要高价压力区承压弱势时可考虑试空，需注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

　　提示：央行一季度例会增加“保持战略定力”描述，强调把好货币供给总闸门，不搞大水漫灌，提到M2和社融增速要与名义GDP增速匹配。地方债发行一季度同比增长5.4倍，江苏省发行量破1000亿。1-3月社融数据大幅改善并超预期，专家表示近期降准概率在下降。发改委：2019年新型城镇化建设重任：300万-500万人口大城市全面放宽落户条件，开展成渝城市群发展规划。美国、欧盟互相威胁加征贸易关税。

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　　(文章来源：招金期货)