期货：螺纹钢1910周三震荡下跌，收3731(跌36)，总增仓12万余手，成交量微增。前二十名资金流向：多头部分集中增仓支撑、集中度有所回升，空头抛压续增且主动性增加。当前增产时期季节性需求转弱预期加重期货压力，且中美经贸磋商意外预期增大，盘面承压震荡回调。但需求及多地环保攻坚政策预期支撑钢厂挺价现货，期现货价差较大限制远月回调空间，震荡区间下沿附近及以下多头支撑将增强。密切关注中美磋商预期变化影响。近期螺纹钢或延续高价承压震荡调整，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：唐山部分钢坯出厂3580(降20)，成交转弱。港口铁矿石主流回调，山西焦炭限产预期增强，焦价坚挺、看涨预期显多。全国主要城市螺纹钢下跌为主，成交减量；上海4100(跌40)，北京3960(跌20)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量高位续升，供给压力续增；本周建材钢厂库存和社会库存或小幅降库，需求延续季节性回落趋向。局地环保限产政策对钢厂有不同程度影响，上旬主导钢厂强势维稳挺价，其他部分钢厂随市调价。贸易商心态偏谨慎，节后终端有补库需求。

　　简要策略：螺纹钢1910近期或延续高价承压震荡调整，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘；波段操作：持空15%资金仓位，突破3740平仓，若上冲3780-3820区承压可试空，若回踩3680-3710区企稳可平空考虑试多。短线：持空20%资金仓位，突破3740平仓，若上冲3760-3800区承压可试空，若回踩3680-3730区企稳可平空试多。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双宽松、大城市放宽落户条件、增基建稳经济，局地环保限产、钢材需求仍较好，短期现货市场维持相对强势。一季度宏观经济积极因素增多，但结构性矛盾比较突出，下行压力犹存。高产量供给重压下，旺季高需求炒作过后5月将面临季节性需求减弱形势，市场高价或将承压，二季度或维持宽幅大震荡走势。

　　操作上考虑：上冲至高价压力区承压弱势时可试空，回踩重要支撑位企稳后可试多，需注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

　　提示：外交部：加征关税解决不了任何问题。商务部：刘鹤将于5月9日至10日访美进行第十一轮磋商。淡水河谷：Brucutu铁矿矿场暂停恢复运营的计划。中央环保督察组点名山西多地市：整改方案照抄照搬，焦化产能“越调越多”。中央财经委员会：强化宏观政策逆周期调节，财政政策要加力提效，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。中央政治局会议：要注重以供给侧结构性改革的办法稳需求；要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。

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　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁部王经理)