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西南期货:关注节后低开后反弹的机会

http://www.100ppi.com  2019-06-10 09:49:03  西南期货
生意社06月10日讯

  国际方面,假期外盘ICE棉花主力合约下跌3.5%,因美墨贸易摩擦打压市场和美国棉花主产区降雨利空市场。近期重要信息和数据:1、截至2019年6月2日当周,美国棉花种植率为71%,之前一周为57%,去年同期为74%,五年均值为72%(评:目前美国棉花种植情况处于中性,密切跟踪后期每周的生长优良率)。2、USDA5月供需报告显示,新年度全球产量大幅增加153万吨至2735万吨,其中美国产量大幅增加80万吨至480万吨,美国库存同比增加约40万吨左右(评:目前全球贸易摩擦升级,下一年度全球需求下滑概率较大)。

  国内方面,上个交易日国内棉花主力合约创本轮新低之后反弹,全球贸易摩擦导致需求放缓预期仍然压制市场。近期重要信息和数据:1、截止6月6日,累计销售皮棉428.1万吨,同比减少48.9万吨,较过去四年均值减少48.6万吨(评:季节性消费淡季期、居民高杠杆和贸易摩擦三重利空影响下游需求,目前仍然没看见需求起色的亮点)。2、截止6月6日国内仓单折皮棉约74万吨,近期仓单出现连续下降(评:期货深度贴水导致仓单流出,但是目前仍然处于历史同期最高位)。

  逻辑:目前贸易摩擦和居民高杠杆使得下游消费需求大幅下滑,整个产业链处于高库存状态,目前国内棉价反转还没有驱动因素。但是CF1909合约大幅贴水现货1100点以上,关注节后低开后反弹的机会。

  策略方面,节后低开后在12700附近逐渐分批逢低做多CF1909,止损设在12400附近。

  (文章来源:西南期货)

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