1.核心逻辑：投资者开始担心全球经济增速下滑对石油需求增长产生的负面影响，中美贸易摩擦升级也令市场担忧。美国产量居高不下，俄罗斯态度捉摸不定，市场等待6月OPEC会议。夏季用油季节性高峰到来，预计盘面近期将延续震荡。

　　2.操作建议：观望。

　　3.风险因素：全球经济大环境疲弱。

　　4.背景分析：

　　美国去年退出伊核协议后，不断升级对伊朗出口原油的打压，试图将伊朗原油出口降低至零。今年5月份取消对进口伊朗原油的经济体豁免权，同时在波斯湾加强了军事部署。然而伊朗也强硬，伊朗多次扬言，如果因受到美国制裁而无法出口原油，它将限制霍尔木兹海峡。

　　霍尔木兹海峡是重要的石油运输通道，全球超过三分之一的原油运输经过霍尔木兹海峡。今年5月12日阿联长宣称，4艘商船当天在阿联酋附近海域“遭蓄意破坏”，13日沙特阿拉伯宣称被破坏的商船其中两艘是沙特油轮。5月14日沙特能源部长法利赫说，该国一条主要石油管道的两座泵站遭武装无人机袭击，导致泵站起火。胡塞武装14日通过官方媒体马西拉电视台证实，胡塞武装出动7架无人机，对“沙特关键的石油设施进行打击”。

　　时隔一个月，波斯湾再次出现油轮被袭击事件，中东地区原油运输风险加剧，保险和运费可能增加，从而导致油价上涨，也会导致美国与伊朗冲突升级。没有人声称对这次袭击油轮负责，但是周四美国指责伊朗应对此次事件负责，据路透社报道，美国国务卿庞佩奥在接受媒体采访的时候说，“根据美国政府的评估，伊朗应对今天发生在阿曼湾的袭击事件负责。”他没有提供确凿证据来支持美国的立场。然而庞佩奥还说：“这一评估的依据是情报、使用的武器、执行计划所需的专业水平、伊朗最近对航运的类似袭击等。”

　　伊朗外交部长扎里夫在推特上称这些事件“可疑”，并呼吁进行区域对话。俄罗斯敦促各方谨慎，称任何人都不应急于对这一事件下结论，也不能用这一事件对伊朗施加压力。联合国秘书长古特雷斯在联合国安理会关于联合国与阿拉伯国家联盟合作的会议上说：“必须确定事实，明确责任。”他警告说，世界承受不起“海湾地区的重大对抗”。

　　近来，影响国际石油市场的重要因素一是美国发起的贸易战，二是美国对伊朗实施制裁并对伊朗石油禁运后出现的油轮袭击事件。两大因素从不同方向影响石油市场，前者导致经济增长减缓从而导致石油需求增长减缓，后者导致供应紧缺。加拿大皇家银行策略师赫里玛·克罗夫特说：“夏季的石油市场是这样的：什么战争将主导市场？贸易战还是枪战？”

　　从需求方面看，各大机构和多数分析师都在下调对今年石油需求预测。美国能源信息署在6月份《短期能源展望》中预测，2019年全球石油日均需求增长122万桶，比上个月报告预测下调16万桶。欧佩克6月份《石油市场月度报告》将2019年全球石油日均需求增幅预期下调至114万桶，比上个月预测下调了7万桶。巴克莱银行预计2019年全球石油日均需求增加130万桶，比上次该银行预测下调30万桶。西班牙凯克萨银行经济学家Adria Morron Salmeron说，如果双方无法达成协议，持续的贸易冲突可能会拖累全球经济增长，从而给石油需求和油价带来下跌的压力。

　　(文章来源：东海期货)