期货：螺纹钢2001周四下探后拉涨，收3618(涨22)，总减仓16万余手，成交量增加。前二十名资金流向：近月01多头大幅集中减仓、空头集中减仓，远月05部分集中增仓，空头大幅集中增仓。短期近月临近限仓时间，部分钢厂套保盘进场高价做空、低价减仓，投机资金集中减仓、逐步移仓至远月；螺纹库存数据小幅降库，产量维持高位；多头集中增仓拉涨远月带动近月回升，盘面大幅洗盘。短期或有高价承压震荡行情，注意多空资金积极性及流向，防范洗盘。

　　现货：唐山部分钢坯出厂3450(降10)，成交一般。全国主要城市螺纹钢延续下跌，成交小增；北京3840，上海4020(跌40)。港口铁矿石维稳，焦炭下调，唐山焦企协商计划限期停产。当前全国钢厂产量处于相对高位，需求带动社会及钢厂库存小幅降库。采暖季环保限产政策受天气影响较大，库存降至同期低位后，需求将直接影响市场价格及预期。目前高价抑制贸易商拿货积极性，近期注意北材南下量逐步影响。

　　简要策略：螺纹钢2001或有高价承压震荡行情，注意多空资金积极性及流向，防范洗盘。波段操作：平仓观望，若上冲3650附近及上方承压可试空，若下探3550-3580区企稳可试多。短线操作：平仓观望，若上冲3630-3660区承压可带止损试空，若下探3560-3590区企稳可带止损试多。短期关键位：3580、3650。

　　策略分析：当前全球经济下行压力较大，中美贸易磋商保持沟通；政府加强宏观调控，增大逆周期调节力度，多国开启货币宽松周期。当前供需错配导致南北价差拉大，近期北材南下量将增大，需求带动建材延续降库，影响市场价格及预期；近月期货加速减仓移仓至远月，近月承压偏弱，远月支撑增强，关注需求变化影响。操作上参考多远月空近月套利：上冲压力区承压后可试空，回踩重要支撑位企稳后可试多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元，确保明年初即可使用见效，尽早形成对经济的有效拉动。央行：全球经济金融动荡源和风险点仍在增多，稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期各项工作。山东、河北要求部分焦化企业关停，唐山焦企协商计划限期停产。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。中钢协：继续巩固去产能成果，严防“地条钢”死灰复燃。发改委等部委近期发布做好钢铁行业产能、产量调查核实通知。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)