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国都期货:预计豆粕或呈底部震荡偏弱走势

https://www.100ppi.com  2020-03-09 09:25:01  国都期货
生意社03月09日讯

  行情回顾:上周豆粕呈先扬后抑走势。受非洲猪瘟疫苗创制成功的消息提振,上周一豆粕盘面大幅上涨。但随后业内人士称此次疫苗即之前反复报道的双基因缺失疫苗,而且疫苗虽有进展,但短期内大规模推广使用概率较小,同时南美大豆仍预期丰产,因此盘面承压回落。

  基本面分析:供给方面,短期进口大豆到港量偏低,部分油厂缺豆开机维持低位,但南美丰产预计后期到港充足。天下粮仓预计3月份进口大豆到港量为482.5万吨,低于五年平均水平550万吨。不过今年巴西大豆产量有望创历史新高,4、5、6月份预计进口大豆到港分别为750、830和870万吨,因此中长期看,豆粕供给宽松。需求方面,预计饲料需求整体呈好转趋势,关注疫情对养殖补栏影响。农业部监测数据显示,2020年1月份全国能繁母猪存栏环比增长1.2%,连续4个月环比增长。今年中央1号文件指出确保2020年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平,预计后期生猪补栏及存栏有望逐渐恢复,饲料需求或随之持续好转。不过今年肺炎疫情突发后,养殖业补栏受到影响,若疫情持续时间较长,后期饲料需求增加或不及预期。

  后市展望:今年巴西大豆产量或创历史新高,雷亚尔贬值加快了巴西大豆销售进度,目前销售已完成预估产量的61%,高于去年同期的42.7%和往年均值45.5%,预计4月份开始进口大豆到港有望逐渐增加。同时全球经济放缓美豆需求承压下跌,均对豆粕形成利空。不过3月大豆到港量偏低,部分油厂缺豆停机,上周全国大豆压榨开机率为47.69%,环比下降7.69%,短期豆粕库存或维持低位,下方空间或有限。综合来看,预计豆粕本周或呈底部震荡偏弱走势,建议观望或短线空单谨慎持有。

  (文章来源:国都期货)

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