期货：焦炭2005周一大幅低开拉升，收1813.5(涨12.5)，总减仓0.8万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头部分集中增减仓，持仓量降低，集中度减弱；空头部分集中减仓为主，持仓量大降，集中度减弱。OPEC供应协议破裂，沙特大幅下调原油价格，国际原油化工品种暴跌，受此影响国内商品多大幅低开。黑色低开后逐步震荡反弹，焦炭下探后多头主动增仓，低位支撑较强，尾盘空头减仓快速推涨行情。焦炭短期或宽幅震荡波动，注意市场预期及供需节奏转变。

　　现货：焦炭市场整体成交一般，个别钢厂对焦炭三轮提降50；冶金焦报价：日照二级1850，唐山二级1800，临汾准一1700。焦企方面，焦煤供应恢复后焦企产能利用率及焦炭日均产量继续回升，焦炭供应量增加、场内库存上升，二轮提降后吨焦利润已至低位，主产地焦企生产已达正常水平。钢厂方面，因库存压力、需求延缓而被动减产情况仍在持续，部分钢厂检修继续增加，多控制焦炭到货量按需采购为主，打压焦炭意愿仍在，焦炭现货短期偏弱运行。

　　简要策略：焦炭2005短期或宽震荡波动，注意市场情绪及供需节奏转变。短线操作：观望，若下探1780-1795区企稳可考虑试多，若上冲1830-1850区承压可考虑试空。波段操作：平仓观望，若下探1770-1790区企稳可考虑试多，若上冲1840-1860区承压可试空。短线关键点位：1795、1830。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，加大逆周期调节力度，宽松政策稳定市场。国际环境不稳定性增强，因疫情、opec未达成协议等影响美股、原油纷纷大跌；近期国家引导有序复工复产，宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码，黑色品种后期需求预期增强，对远月合约低位形成支撑。焦炭供给端短期宽松，下游钢厂因库存压力、现金流等影响被动减产，短期焦炭需求被压缩，现货承压。操作上参考：反抽压力区承压后可做空，超跌至低价区可做多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：沙特开启原油价格战，降价+增产！国际原油暴跌30%，中东股市崩盘，全球股市暴跌，恐慌情绪蔓延。新冠疫情在全球持续扩散，中国以外确诊超2.8万，意大利封锁近半个国家，一日新增近1500例，德国确诊破千例，欧洲疫情增加，引发担忧情绪。市场预期美联储3月会议再降息50个基点。G7集团准备在必要的时刻采取行动。多国跟进降息，中国货币宽松空间打开。2020年度国内重点项目投资计划完成投资近3.5万亿元。。财政部：加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模。国内金融座谈会：货币政策更加灵活适度，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)