在沙特阿美宣布大幅扩增产能的背景下,本周四国际油价再度重挫下跌,国内橡胶期货跟随原油承压回落。其中沪胶期货2005合约弱势下探,期价最低下探至10230元/吨一线。标胶期货2005合约一度回落至8650元/吨一线。
供应端方面,当前泰国东北部地区橡胶园已经停割,南部地区橡胶园也陆续停割;马来西亚、印度尼西亚、柬埔寨天然橡胶生产正处于减产期;越南天然橡胶生产的季节性与中国一致,已经全面停割,所以总的来看天然橡胶处于停割前的低产季。
需求端方面,受2020年2月国内重卡销售3.9万辆,同比-50.0%,1-2月累计销量15.6万辆,同比-11.9%。2月销量短期承压,但符合预期,主要系全国工程与物流客户开工受公共卫生事件扰动而延迟所致,是符合预期的。全年销量并不悲观,预计2020全年重卡销量仍有希望实现110-119万辆。乘用车终端需求仍不乐观,2020年2月汽车经销商库存预警指数为81.2%,环比上升29.5个百分点,同比上升27.7个百分点。虽然2月底国内汽车4S店复工面达到70%以上,但消费者出于防护目的暂缓进店选购,消费者出行受限制,不仅新车购买减少,消费者到店维修保养也大幅度降低。
由于目前疫情风险因素依然较为敏感,在隔夜欧美股市大幅下跌的背景下,在弱需因素以及外部系统性风险干扰下,预计后市沪胶2005合约仍将面临承压,期价料维持在10000-10600元/吨区间内。关注卖2005合约买2009合约,基差走弱。
(文章来源:宝城期货)