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东海期货:油价回调 PP空单持有

https://www.100ppi.com  2020-04-16 09:41:46  东海期货
生意社04月16日讯

  1.核心逻辑:供需面短期变化不大;目前OPEC+达成的减产协议不足以平衡第二季度的原油供需局面,欧美原油期货遭遇重挫;装置方面,受纤维料转产的挤压,标品生产比例偏低,短期供应压力不大;需求层面,下游整体开工提升缓慢,并且全球疫情扩散也对塑料制品出口造成一定的影响;库存方面,随着物流恢复,近期石化库存持续回落,中长期来看,供应压力逐渐递增,在需求趋弱的背景下,中长期走势仍然偏空。

  2.操作建议:单边建议空单持有,L-PP价差暂时观望。

  3.风险因素:油价,疫情等。

  4.背景分析

  现货市场,接连下行,降幅明显。期货早间低开运行,加之现货市场炒作氛围消散,市场开启下行模式,贸易商报价接连走低,价格的明显下行压制市场心态,业者持观望态度,下游厂家接货谨慎,多持观望态度。市场价格变动幅度较大,报价稍显混乱,贸易商随行就市,侧重实盘商谈为主。今日华北拉丝主流8200-8400元/吨,华东主流7900-8200元/吨。

  美金市场,有所下滑,因多数贸易企业现货库存偏低,市场报盘以远期货源为主。终端方面需求清淡,实盘成交难以放量。价格方面,市场远月均聚货源主流价格区间在790-800美元/吨,共聚货源多数以人民币销售为主。目前PP市场信心下滑,纤维货源价格出现一定回落,后期石化企业拉丝排产比率有望回升。进口领域远期货源冲击压力仍较明显,价格仍存回落空间。

  装置方面,检修变化不大,其中燕山石化一聚13日起停车大修,重启待定;茂名石化三号装置3月22日因造粒机故障临时停车,预计停车15天左右;延安炼厂计划4月2日至5月中旬停车检修;神华榆林4月6日晚停车检修,计划停车55天等。

  (文章来源:东海期货)

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