1.核心逻辑:联合减产将给油价提供底部支撑,但油价上行空间受限于疫情发酵程度。目前情况看,全球疫情仍旧处于发酵阶段,难言拐点出现。
2.操作建议:做缩SC-Brent价差。
3.风险因素:疫情发展情况;减产落地情况。
4.背景分析
(1)投资者正在密切关注欧佩克和二十国集团实施减产的任何消息,沙特阿拉伯阿美石油公司通过伦敦证券交易所宣布,由于大幅度减产,5月1日起,该公司将每日提供给客户850万桶原油。周三国际能源署在其石油市场月度报告中估计3月份和4月份沙特阿拉伯原油日产量分别为1015万桶和1200万桶。
(2)德国商业银行大宗商品分析师Eugen Weinberg在一份报告中表示,得克萨斯州很可能最早在下周初采取行动限制产量,但是出于技术和法律原因,履行减产令很难。然而,Velandera能源公司首席财务官ManishRaj认为,“美国所有石油公司普遍自愿减产”,减产“纯是出于经济原因,而非政府指令。”
(3)盛宝银行集团(Saxo Bank Group)大宗商品战略主管Ole Hansen认为,美国原油期货强劲的正差价(远期期货价格高于近期期货)“突显出库存可用空间不足,多头仓位仓促撤离,而不是冒着接受无法储存交货的原油风险。”
(文章来源:东海期货)