期货：橡胶2009周一震荡微调，收10245(跌50)，总增仓1千余手，成交量微增。前十名资金流向：多头分散减仓，集中度微调；空头多分散增仓，持仓集中度微增、远超多头。当前国内强力宽松政策拉动经济，欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油续涨。期货10000关口附近支撑较强，空头打压力度减弱，多头增仓挺价后拉涨动力减弱。近期或延续支撑性强震荡波动，注意市场需求、政策导向和疫情预期变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：当前青岛保税区橡胶库存历史高位、压力较重，但增量有所降低。国内轮胎企业开工率处于低位，汽车消费政策推升市场看涨预期，5月上旬乘用车产销数据继续回升；欧美重启经济提升国外需求预期。青岛保税区美元胶市场成交一般，山东全乳报价9900左右(维稳)。短期云南天胶供应增量变化较小，国内整体库存较高，供需矛盾仍较大；市场维稳挺价，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：橡胶2009近期或延续支撑性强震荡波动，注意市场需求、政策导向和疫情预期变化，防范资金集中异动洗盘。波段操作：平仓观望，若回踩10000关口附近及以下企稳可做多，若上冲10500及以上承压可减多、平多。短线操作：平仓观望，若回踩10000-10200区企稳可逐步试多，若上冲10400-10500区承压可考虑试空。短期关键位：10150、10350。

　　策略分析：新冠肺炎疫情爆发对全球经济冲击严重，各国货币财政双宽松、大放水支持经济；近日欧美开始重启经济推升市场需求预期，但疫情存二次爆发隐忧，且俄罗斯及南美疫情增长。原油强势大反弹，防范回调风险。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济。当前橡胶库存历史高位，汽车消费政策支撑市场；宽松政策推升期现货涨价预期，经济压力将加重大涨冲高后压力；期货预计将走大幅震荡、筑底回升走势。中长周期布局战略：跌至低估低价区企稳后分步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政治局：积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。美国全面封锁华为购买采用美国技术的芯片，商务部敦促立即停止错误做法。4月份社融、信贷等数据均高于市场预期，主要经济指标延续恢复改善势头。十三届全国人大三次会议将于22日在北京召开。鲍威尔：美国经济复苏时间不确定，可能明年末才开始；全面复苏可能必须要有疫苗问世。全球累计确诊超过479万例，死亡病例31万，美国确诊病例逾152万，死亡破9万，巴西新增病例创新高。美众议院通过3万亿美元抗疫刺激案，特朗普称参议院和白宫不会批准。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)