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招金期货:资金流入估值抬升 棉花需求预期逐步修复

https://www.100ppi.com  2020-05-20 18:16:12  招金期货
生意社05月20日讯

  期货:棉花2009周三冲高减仓回调,收11800(涨70),总增仓5千余手,成交量减少。前十名资金流向:多头部分集中增仓,持仓集中度增加;空头多分散增仓,持仓集中度增加、仍高于多头。当前现货社会库存压力较重,下游需求恢复但整体仍较弱,供过于求形势;但国内强力宽松政策拉动经济、欧美逐步重启经济,推升需求预期修复。近期关键位多头支撑增强,主动增仓蓄势上冲,盘面冲高承压回调。近期或走修复性震荡上涨行情,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。

  现货:当前棉花、棉纱现货价格指数偏强波动,趋同期货。国外美棉正常播种,印度MSP收购进度较快,巴基斯坦植棉面积减少,虫害、天气因素影响引发注意。新疆棉苗期天气影响将加大。USDA调低全球棉花消费量,欧美重启经济、提振需求预期,国内需求增加,但下游纱线价格仍偏弱。厂家及棉商维稳挺价,期货支撑现货市场心态。

  简要策略:棉花2009近期或走修复性震荡上涨行情,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。波段操作:持多15%资金仓位,跌破11700减仓,若回踩11200-11600区企稳可做多,若上冲12000-13000区承压可减多。短线操作:平多观望,若回踩11550-11750区企稳可试多,若上冲12000-12300承压可平多考虑试空。短期关键位:11700、12000。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美开始重启经济推升市场需求预期,原油强势大反弹;但俄罗斯及南美疫情增长,疫情仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。当前棉花库存消费比仍处于历史高位,需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货预计逐步走修复预期性震荡上涨走势,需求压力将加重大涨冲高后短期回调压力。中长周期布局战略:回踩低估低价区企稳后逐步布局中长线多单为宜,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:政治局:积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。4月份社融、信贷等数据均高于市场预期,主要经济指标延续恢复改善势头。十三届全国人大三次会议将于22日在北京召开。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。美企疫苗实验数据遭质疑引发美股跳水。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称愿意为美联储贷款项目承担损失。全球累计确诊病例超497万,美单日新增超1.8万,巴西超1.7万。

  (文章来源:招金期货,作者:农产品事业部王经理)

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