期货：PTA2009周三夜盘窄幅震荡，收3726(跌2)，总减仓4千余手，成交量减少。昨日前十名资金流向：多头大幅集中增减换仓，持仓集中度微调；空头部分集中增减换仓，持仓集中度降低、仍远高于多头。当前现货供过于求形势，但国内强力宽松政策拉动需求、欧美逐步重启经济，推升市场需求预期，原油延续强势。国内两套生产装置检修停产，助推期货多头集中增仓突破大涨，部分空头离场。近期或延续修复性震荡走强行情，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：华东地区现货参考3400-3550(上涨)，成交好转。短期两套装置停产检修提振市场情绪，全国整体仍维持高开工率，社会库存压力较重；国内聚酯产能需求提升，纺织品需求有所回暖，总体供需矛盾仍较大。近期欧美开始重启经济，原油需求预期好转、强势冲高，带动化工支撑增强、整体趋涨。厂家、贸易商挺价上调，期货强化现货市场心态。

　　宏观及外盘因素：政协十三届三次会议今日下午3时开幕。4月房地产行业金融环境继续宽松，首套房贷利率连续5个月下调。美联储会议纪要：疫情构成重大经济威胁，承诺动用所有工具支持经济，要更明确前瞻指引。英国史上首次发行负利率债券。全球累计确诊病例超506万，美国单日新增超1.8万，巴西新增1.9万例，为单日最大增幅。美国50个州全部启动放宽限制的复工行动。美国EIA原油库存再度意外不增反降，特朗普考虑对伊新制裁。外盘：复工希望助推美股上涨，原油震荡上涨，伦铜续涨，美元指数微涨，黄金下调；短期化工或延续震荡上涨波动。

　　简要策略：PTA2009近期或延续修复性震荡走强行情，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动洗盘。波段操作：持多15%资金仓位，跌破3700平仓，若回踩3600-3650区企稳可做多，若上冲3750-3800区承压可减多、平多。短线操作：持多15%资金仓位，跌破3716平仓，若下探3670-3700区企稳可试多，若上冲3750-3800区承压可平多考虑试空。短期关键位：3700、3750。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美开始重启经济推升市场需求预期，原油强势大反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，疫情仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前PTA高开工率、产量历史高位，需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货逐步走修复预期性震荡上涨走势，需求压力将加重大涨冲高后回调压力。中长周期布局战略：回踩低估低价区企稳后逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：政治局：积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。4月份社融、信贷等数据均高于市场预期，主要经济指标延续恢复改善势头。十三届全国人大三次会议将于22日在北京召开。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。美企疫苗实验数据遭质疑引发美股跳水。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称愿意为美联储贷款项目承担损失。

　　(文章来源：招金期货，作者：能源化工部王经理)