期货：豆粕2009周四夜盘反弹，收2819(涨18)，总减仓1.8万余手。前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量降低，集中度降低；空头分散减仓为主，持仓量降低，集中度降低。巴西大豆出口高峰已过，后续关注美豆进口，目前看中国或继续履行贸易协议，供给压力仍存。豆粕夜盘空头主动减仓行情回升，小幅走高后多头换手增加，供需和情绪交替主导行情。短期或延续区间震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　宏观及外盘因素：美21州新确诊病例上升、单日新增超2.1万，巴西超3万，疫情二次爆发担忧情绪加重。国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见。1-5月份中国各城市土地成交总金额约2.2万亿元，仅比去年少44亿元，总体基本持平。5月份汽车销量219.4万辆，同比增长14.5%，恢复正增长。美国财长：哪怕疫情卷土重来也不应再停工，本月将对经济注入万亿美元。美国上周初请失业金人数154.2万人，略低于预期，已连续第10周回落。外盘：欧美股市暴跌，恐慌指数VIX涨近50%，美原油暴跌约12%，美元美债大涨，伦铜大跌，黄金回调。

　　策略分析：疫情在巴西加速蔓延、单日新增病例维持高位，短期看中美关系稍缓，中国或继续履行贸易协议进口美豆。供给方面，进口大豆迎来阶段性集中到港，美豆播种顺利，短期供应过剩压力持续。需求方面，短期猪价企稳回升，对补栏有积极影响，预期后期生猪出栏环比好转，利于豆粕消费增长，刺激豆粕需求正向反馈。操作上参考：行情超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。

　　行情策略：豆粕2009短期或延续区间震荡波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：观望，若行情下探2770-2790区企稳可考虑试多，若行情上冲2850-2880区承压可考虑试空。波段操作：低位持多15%资金仓位或回落2750附近及下方布局中线多单。短线关键位：2800、2850。

　　市场消息：Anec：6月已过巴西出口高峰，预计巴西6月大豆出口较5月下滑22.3%至1080万吨；6月豆粕出口预计为168万吨，较5月的170万吨下滑1.17%，上半年豆粕出口总计料为864万吨。USDA：截至6月7日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度为86%，略低于市场预期，上周同期为75%，去年同期为54%，五年同期均值为79%。Reuters：6月9日，巴西购物中心协会Abrasce表示，尽管新冠疫情蔓延，但巴西逾50%的购物中心已恢复营业(营业时间缩短)，且随主要州政府准备逐步开放，预计未来几日此数字仍将进一步增长。

　　(文章来源：招金期货，作者：农产品事业部孙经理)