1.核心逻辑：欧佩克及其减产同盟国减产力度和决心支撑了市场气氛，多国在疫情防控封锁后有所解封，也有了石油市场需求增加的迹象。但是新冠病毒流行的不确定性依然存在，美国病例数据在持续增加，是否会有第二波疫情流行尚不能轻易肯定和否定，因此任何机构的石油需求预测和油价预测都具有不确定性。尽管如此，欧佩克及其减产同盟国为平衡市场做的努力给石油市场投资者带来了信心。

　　2.操作建议：区间交易。

　　3.风险因素：疫情发展情况；宏观局势变动。

　　4.背景分析

　　俄罗斯能源部长诺瓦克表示，我们可能会在年底前看到原油市场的平衡，可能在1-2个月内看到全球原油的供需平衡。欧佩克+没有讨论8月的计划。石油市场仍远未实现可持续复苏。原油库存可能会在年底或者明年年中降至5年均值的水平。欧佩克国家5月的减产执行率为87%。所有的欧佩克国家都确认，计划100%执行减产协议，将对5月未执行的部分进行补偿。几个国家减产较配额低130万桶/日。当前40美元/桶左右的油价反应了客观情况。

　　丹麦丹斯克银行称，原油市场仍存不确定，未来数月全球经济或呈现出快速复苏的趋势，将对原油消费产生积极影响，也有可能新冠疫情卷土重来，将造成新一轮封锁，使得油价再度下跌；由于全球经济重新开放，原油需求已经开始恢复，美元下跌进一步提振原油需求，最重要的是OPEC+的减产协议正起到供求平衡的作用，原油恢复更正常的市场状况道阻且长。

　　印度5月份原油进口降至五年多以来的最低水平，全国范围的抗疫封锁措施使得燃油需求受到了极大伤害。印度石油部周日发布的数据显示，国内炼油厂上月进口原油1,460万吨，同比下降23%，也创出了2015年2月以来的最低纪录。

　　(文章来源：东海期货)