中长期仍受原油主导,在原油上行的预期下,预计聚酯产品价格整体仍存在上行空间。现阶段,下游备货充足,并有春节放假的停工影响,供需偏弱加码。
目前PTA现货加工费被压制低位水平,即使供需供应加剧,往下压缩空间可能也不大,对于TA05合约,主要是成本驱动上行逻辑,PTA面临成本端往上推动(原油和PX),但自身供需过剩加剧,我们暂时认为成本端的推动力会大于自身基本面的弱势情况,整体上单边关注多单机会,获取原油上涨的收益;从对冲的角度而言,PTA可作为空头配置,做空盘面加工费,目前鉴于加工费被压缩至低位区间内,暂时观望。
(文章来源:信达期货)