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鲁证期货:蛋价或维持弱势稳定

https://www.100ppi.com  2021-03-02 10:10:43  鲁证期货
生意社03月02日讯

  昨日蛋价普遍小幅回落0.1元/斤,截止3.1蛋价在3.5-3.5元/斤,蛋价低于饲料成本线,养殖户压力较大。

  供应:开产对应10月上旬低补栏,鸡蛋难有大的增量;淘鸡方面,蛋价偏弱运行,但饲料价格变化不大,养殖处于亏损。但由于饲料高成本,养殖户资金偏紧,不敢贸然淘鸡上鸡,同时养殖户看好后市蛋价,因此虽然养殖亏损,但老鸡淘汰量并不大,有惜淘现象,同时补栏量也并未出现明显增加。但是如果蛋价长期维持当前低水平,预计养殖户难以承受,一段时间后老鸡淘汰量或增大。库存方面,养殖户对后期偏乐观,惜售囤货心理较强,部分养殖户库存10天以上,因此养殖户偏高压制蛋价。不过中间蛋商环节库存仍不高,对低蛋价有较强的补库意愿。

  需求层面:鸡蛋处于需求淡季,难有亮眼表现;新冠疫情对鸡蛋的影响已弱化;替代品猪肉和蔬菜价格加速回落,不利于鸡蛋需求;各个学校开学对鸡蛋需求影响有限。

  逻辑和观点:短期来看,养殖户鸡蛋惜售,库存偏高,淘鸡量不高,产业下游需求一般,在养殖户库存解决前,蛋价或维持弱势稳定。对于期货,市场预期较强,不过5月升水偏高且已达到了合理估值,上半年现货高价预计在4.5元/斤左右,在现货没有超预期上涨前,05上方空间有限,或进入高位震荡格局;对于下半年合约,目前较为强势,补栏增幅不明显,距离时间较长,但从估值来看,处于偏高位置。操作上建议5月合约4300-4700区间震荡思路操作,当前可轻仓买入;下半年合约暂时以观望为主,激进者可逢高波动做空,但注意轻仓,勿追空。

  (文章来源:鲁证期货)

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