1.核心逻辑：焦炭市场第11轮提涨100元/吨全面落地，目前焦企普遍出货顺畅，焦化厂利润丰厚，市场心态依旧偏乐观。基本面方面，主要产区去产能政策继续稳步推进，孝义地区4.3焦炉近期有关停预期，而新增产能释放较缓下，焦炭市场供应或继续收紧。全国230家焦化厂产能利用率69.76%，环比上周减2.11%，库存44.85万吨，减0.35万吨。需求方面，钢厂高炉开工维持高位，本周高炉日均铁水产量同环比均呈现增加态势。钢厂厂内库存偏低，部分地区钢厂因运输因素影响，到货稍有下降，但对焦炭仍有较高需求，应该来说，焦炭供应偏紧态势短期仍无法缓解。不过需要注意的是，近期钢材需求开始有走弱迹象，在钢厂利润低位的情况下，焦炭价格上方空间受到压制，加上焦炭主力合约升水过大，若钢价持续走弱，焦炭价格可能会出现阶段性回调。

　　2.操作建议：焦炭近期以震荡偏强思路对待，关注煤焦比值1.6以下做多焦化利润机会。

　　3.风险因素：钢厂短期大幅补库存。

　　4.背景分析

　　现货价格：山西地区焦炭市场准一级冶金焦报2250-2380元/吨，一级焦报2400-2530元/吨；山东地区焦炭价格准一级湿熄报价2430-2470元/吨，准一干熄报2630-2670元/吨。

　　开工情况：本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用75.91%，周环比减2.46%；日均产量36.24，减1.18；焦炭库存25.72，减0.60；炼焦煤总库存1002.04，增26.51，平均可用天数20.79天，增1.19天。

　　(文章来源：东海期货)