由于2月中旬以来阿根廷布诺斯艾利斯主产区持续降雨偏低,3月份各机构分别下调2020/21年度阿根廷大豆产量预估,USDA报告下调阿根廷大豆产量50万吨至4750万吨,布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调预估100万吨至4400万吨,罗交所下调预估400万吨至4500万吨,随着阿根廷大豆产量调减落地,预报显示3月下半月阿根廷降水较上半月将有所恢复,天气炒作支撑减弱,此外3月份巴西大豆上市压力渐增,美豆1450美分/蒲压力偏强。
国内方面,部分油厂因缺豆或豆粕胀库停机,本周压榨量下降,3月份进口大豆到港量偏低,未来两周压榨量仍将受到抑制,截至3月12日当周油厂大豆压榨量由上周168.15万吨下降至144.87万吨,预期未来两周压榨量将分别为150/152万吨。
1、2月份能繁母猪及生猪存栏环比转负,生猪产能恢复受阻,豆粕消费预期转弱,但压榨量下滑收紧供应,本周豆粕库存压力有所减轻,截至3月12日当周,豆粕库存为74.47万吨,环比减少12.53%,同比增加45.33%。操作上建议暂且观望。豆粕期权方面,建议卖出宽跨式期权头寸。
(文章来源:上海中期)