虽然近期通胀持续走高,4月核心PCE物价指数同比升3.1%,创下近三十年以来的记录。但在美联储新的货币政策框架下,对通胀的容忍度提高,暂时的通货膨胀并不能改变美联储货币政策动向,美联储将更加注重就业市场的变化。从最近几个月的数据来看,一方面职位空缺数持续增加,新增就业人数却不如预期,其中重要的原因是财政补贴造成的低劳动参与率。随着联邦补贴将于9月全面结束,就业市场可能才会迎来拐点。近期美联储上调逆回购利率达到了回收短期流动性的效果,美元因此大幅反弹。但在美联储完全结束宽松政策以前,市场流动性宽松的状况难以彻底改观,美元和利率持续回升的基础并不存在。
美元和黄金短期的反应有点过度,且临近重要趋势线附近,不宜继续追空。等待美国就业市场连续的好转确认之后,或才是金价趋势向下的时机。
(文章来源:鲁证期货)