期货：橡胶2009周一承压续跌，收10210(跌165)，总增仓7千余手，成交量续减。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓集中度增加；空头部分集中增仓，持仓集中度增加、仍远超多头。短期美欧股市、原油回调加重市场抛空压力，北京疫情担忧恐慌情绪增加，资金借势集中增仓打压，盘面承压续跌；短期承压下探关键支撑区，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。

　　现货：当前青岛保税区橡胶市场成交偏弱，山东全乳报价10050左右(下调)。国内轮胎企业开工率逐步回升，汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期；欧美重启经济提升橡胶需求预期；市场库存处于高位，但供需矛盾逐步好转。短期云南天胶供应变化较小，市场维稳挺价，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：橡胶2009承压下探关键支撑区，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动。波段操作：持多10%资金仓位，跌破10200减仓，若回踩9900-10150区企稳可逐步试多，若上冲10500-10700区承压可平多。短线操作：平仓观望，若回踩10000-10150区企稳可逐步试多，若上冲10350-10500区承压可考虑试空。短期关键位：10100、10300。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，美国等地疫情延续、存扩大隐忧，原油冲高承压回调。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前橡胶库存历史高位，汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货预计逐步走估值修复性震荡上涨逻辑，防短期回调大幅洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：中国1-5月房地产开发投资同比降0.3%，城镇固定资产投资同比下降6.3%。美国财长：本月将对经济注入万亿美元。水利部：148条河流发生超过警戒水位以上的洪水，防汛形势很严峻。5月份汽车销量同比增长14.5%，挖掘机销量同比增近70%。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

　　(文章来源：招金期货，作者：能源化工部王经理)