1.核心逻辑：2020年9月15日，受油价继续回落的打压，原糖期货隔夜继续小幅下跌，但郑糖期货继续走高，现货稳中上行。双节备货的旺季需求高峰启动以来，国产糖以及加工糖成交状况一直处于良好状态，使得当前国产糖库存压力不断降低，以至于当前云南售价已超越两广地区，且价格仍维系上涨之势，加上某山东主流糖厂即将在下周检修，同时最后一家甜菜糖厂原糖加工即将在今日或明日停机，来自加工糖的供应压力有所缓解，预计现货价格短期仍偏强运行。但考虑到近一个月糖价上涨幅度已相对可观，以及本周末北方甜菜糖即将陆续开榨，和8月份海关数据也将出台，需随时关注新糖上市，以及数据变化引起的市场情绪变化，因此操作上也注意风险防范，把握好购销节奏。

　　2.操作建议：预计短期糖价或随市场短暂震荡，建议回调后逢低布局2101长线多单，同时等待保护关税落地。

　　3.风险因素：疫情对交通运输的影响，印度等国际产区增产，主产区天气情况，汇率变动。

　　4.背景分析：外盘市场洲际交易所(ICE)原糖期货收跌，因油价下跌。ICE10月原糖期货收跌0.16美分，或1.3%，结算价报每磅11.76美分。现货市场白糖出厂均价为5475元/吨，较昨日5468元/吨上涨7元/吨。广西地区一级白糖报价在5450-5490元/吨，较昨日上涨10元/吨；云南产区昆明提货报价在5490-5500元/吨，大理提货报5440-5470元/吨，较昨日上涨10-20元/吨；广东地区报5420元/吨，较昨日持平。

　　(文章来源：东海期货)