期货：焦炭2101周四震荡整理，收2417.5(涨3)，总减仓1.7万余手，成交量减少；昨晚减仓微调。昨日前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度下降、集中度略低于空头；空头部分集中减仓，持仓集中度下降。当前现货供需偏紧张，延续强势、涨势；河北、山东去产能政策预期支撑较强，期货大涨后多头获利盘减仓，期货承压大幅洗盘后延续震荡。焦煤库存增加压制焦煤期价，内蒙等地降雪影响运输，牵制焦炭预期。近期或延续震荡洗盘，注意2400-2430区资金流向和情绪变化影响，防范资金短线打压。

　　现货：山西省关停4.3米焦炉政策影响超预期，导致焦炭供给阶段性减少。河北及山东年底淘汰落后产能政策涉及多家焦企大量产能，政策利好预期增强。日照、青岛港等地焦价强势挺价、成交稳定：准一级焦2300，一级焦2400，均含税价。汾渭平原受天气影响时发环保限产，山西焦企开工率微调，产地库存低、拿货紧张，第七轮提涨焦价50元落地；钢厂保持高需求、增加补库备货，钢厂和港口库存小幅增加。

　　宏观及外盘因素：习近平：要全面深化抗疫国际合作，推动世界经济复苏。牛津/阿斯利康公布新冠疫苗进展：能在老年人中产生强大的免疫反应；CDC呼吁感恩节勿出游。美国上周首申失业救济人数74.2万，高于预期及前值。美刺激政策分歧：财政部寻求结束部分刺激项目，美联储则倾向于继续所有应急工具。外盘：美股新高后承压震荡，美原油延续整理，伦铜强震荡，美元指数承压微调，黄金承压调整；短期钢矿延续涨势、煤炭承压偏弱。

　　简要策略：焦炭2101近期或延续震荡洗盘，注意2400-2430区资金流向和情绪变化影响，防范资金短线打压。波段操作：持多10%资金仓位，跌破2410减仓，若下探2350-2400区企稳可逢低逐步做多，若上冲2450-2500区承压可逢高减多平多。短线操作：持多5%资金仓位，跌破2410平仓，若下探2360-2400区企稳可逢低逐步做多，若上冲2430-2460区承压可逢高平多。短期关键位：2400、2430。

　　策略分析：当前国外疫情二次抬头，各国货币财政双宽松强力支持经济。国内加强宏观调控，宽松政策稳定经济增长，高炉产能高位、焦炭需求保持高位；山西去产能政策执行力度超预期、供给收紧，12月底多地去产能利好政策预期推升焦炭涨价预期；供需紧张矛盾持续，焦炭整体维持强势、涨势；大涨冲高后资金减仓回调洗盘加大。操作上参考：技术回调支撑区后做多为主，连续大涨冲高至年度高位压力区后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：辉瑞称疫苗有效性95%、无严重不良反应，纽约市再关学校。国常会：鼓励各地增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新。暴雪预警升级为橙色：五省区有大到暴雪。李克强：推动经济稳定恢复和平稳持续发展，要统筹国内国际两个大局。鲍威尔：美国比过去更需要追加财政刺激，疫苗消息虽好但复苏任重道远。京津冀及汾渭平原等区域钢铁焦化企业受天气变化影响会启动环保限产加严措施。山西煤矿事故频发，严监管、减产预期增强。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)