1.核心逻辑:此前某国企申请收储延期的传言一度引发投机资金恐慌及盘面跳水,但消息称改申请尚未获得批准,也缺乏公开官方证实,而近月进口大豆船期盘面净榨利持续亏损,据悉上周中国买家已洗掉几船11-1月船期美豆,月底后部分油厂有停机计划,而且近期豆油及棕油进口利润恶化明显,中国买家日前亦洗掉了8万吨左右的12-1月船期阿根廷豆油,利多国内市场。另外国内豆油商业库存已经连降六周,油脂消费旺季来临背景下豆油增库存压力预计料难显现,沿海港口棕油和菜油库存也较低。基本面利多占据主导,期价调整后仍有望回升。
2.操作建议:调整后仍有望回升,建议逢低买入。
3.风险因素:疫情发展情况,原油价格大幅波动,中美贸易关系。
4.背景分析:
马来西亚BMD棕榈油期货周四延续早盘跌势收低1.4%,因11月出口下降,但供应忧虑帮助限制价格进一步下跌。2月棕榈油期货收盘下跌46马币,报每吨3,239马币。ITS数据显示,马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为环比减少18.7%,对最大市场--印度次大陆的出货下降近50%,且来自欧盟的需求略有下降。
马来西亚棕榈油FOB12月船期报价870美元/吨,跌2.5美元/吨,1月船期报价860美元/吨,跌2.5美元/吨,1月船期到港完税成7042-7135元/吨。
沿海一级豆油主流价位集中在8160-8200元/吨(天津贸易商8150;日照贸易商8180;张家港贸易商8190;广州贸易商8140-8160),部分较昨日波动10-20元/吨;沿海一级豆油现货基差在Y2101+350到440不等。买家有观望情绪,豆油总体成交量不大。
沿海24度棕榈油报价地区价格在6760-6880元/吨,跌幅40-50元/吨(天津贸易商报6830跌50,日照贸易商6880跌50,张家港贸易商6780跌50,广州贸易商报6760跌40,厦门7200跌20),现货基差稳定,广东现货基差P2101加80,基差稳定。
(文章来源:东海期货)