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宝城期货:建议焦炭暂且观望

http://www.100ppi.com  2021-05-26 09:36:32  宝城期货
生意社05月26日讯

  政策扰动引发黑色金属集体下行,而煤炭在保供预期下跌幅更甚,但焦煤基本面相对良好,环保安全检查致部分煤矿供应收缩,而进口煤边际供应增量有限,供应紧缺问题并未缓解,相对利空则是国常会上保供稳价政策带来供应预期转变。此外,焦煤需求表现强劲,高利润下焦企和钢厂持续增库,且新增焦化产能投产使得中期需求乐观。目前来看,保供稳价预期下煤炭价格集体深调,短期情绪驱动下价格会延续弱势,但焦煤基本面并未转弱,且新增焦炉投产预期下中期需求也乐观,一旦市场情绪趋稳,焦煤价格仍易企稳走强。

  现货上行使得焦企利润重回高位,生产积极性较高,叠加环保影响趋弱,焦炉产能利用率持续回升,而且高利润下有利于新增产能投产,供应压力仍存。与此同时,近期钢价大幅下行使得钢企利润不断收缩,低利润下钢厂将压焦价,而且港口贸易商在兑现盈利,需求将逐步承压。总之,焦炭产量在逐步回升,且新增产能投放预期未改,供应压力显现,而低利润下钢厂对焦炭需求减弱,焦炭自身基本面有所转弱,叠加黑色金属偏空情绪,预计焦炭期价偏弱运行。

  (文章来源:宝城期货)

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