宏观与地缘:市场对美联储在12月降息25个基点的预期概率已升至约87%,成为主导市场的核心宏观线索。地缘政治方面,俄乌和谈进程的不确定性以及美国可能对委内瑞拉采取军事行动的风险,持续为黄金的避险属性提供支撑。
市场分析:当前金价走势主要由“降息交易”逻辑驱动。多位美联储官员的鸽派言论巩固了市场宽松预期,压低了美元与实际利率,对金价构成直接利好。值得注意的是,12月的降息预期可能已部分反映在当前价格中,市场同时面临“预期兑现”或“预期落空”的双向波动风险。中长期来看,驱动金价的结构性因素依然稳固,包括全球央行为对冲美元信用风险而持续的购金行为,以及美国宽财政政策下凸显的主权债务压力。
操作建议:在重大利率决议前夕,市场情绪可能趋于谨慎,价格波动或加剧。建议投资者密切关注即将公布的美国就业与通胀数据,以判断政策路径的细微变化。
(文章来源:安粮期货)