1、基本面:USDA:3月报调整不大,偏中性。ICAC:3月报预测环比上月增加产量,消费略增,期末库存略增,略偏空。美再加10%关税,近期总共加20%关税;我国加进口美棉15%关税。2025年全国植棉意向面积增长0.8%。海关:1-2月纺织品服装出口同比下降4.5%。12月份我国棉花进口14万吨,同比减少48.7%;棉纱进口15万吨,同比减少1.1%。农村部3月24/25年度:产量616万吨,进口170万吨,消费780万吨,期末库存831万吨。
2、基差:现货3128b全国均价14914,基差1259(05合约),升水期货。
3、库存:中国农业部24/25年度3月预计期末库存831万吨。
4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线下方。
5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗。
6:预期:当前正值棉花传统的销售旺季“金三银四”时期,市场表现整体呈现出较为冷清的态势。美国大幅上调关税,外贸出口行业产生了显著的负面影响,棉花消费出口有所下滑。棉花主力05合约存在成本支撑,价格大幅下跌空间有限。但与此同时,市场缺乏足够的上涨动力,反弹力量较为薄弱。预计该合约价格将在13500-13800的价格区间内进行震荡整理。
(文章来源:大越期货)