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华泰期货:现货偏弱 甲醇供需压力仍存

http://www.100ppi.com  2017-07-28 10:29:03  华泰期货
生意社07月28日讯

  现货:7月27日甲醇现货价格涨跌互现,其中太仓低端价格为2360元/吨,山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2150(-200)、2080(-200)、2110(-260)、1950(-600)和2120(-170)元/吨,产区可交割货源的价格为2280-2550元/吨,主力09合约对产区低端价格升水明显缩窄至109元/吨(河南),升水太仓现货小幅扩大至39元/吨,现货贴水压力虽有减弱,但仍存;

  内外价差:7月26日CFR中国现货人民币价格小幅回升至2300元/吨(实际成交通常上浮2%至2346元/吨),MA709再次升水外盘价格至43元/吨,华东现货也顺挂外盘至14元/吨,短期外盘对盘面再次有拖累;

  成本:昨日鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为365和615元/吨,对应到盘面的成本为2167和2292元/吨,另外是川渝气头甲醇成本对应到华东为1830元/吨,华北焦炉气对应到华东为2240元/吨,目前产区现货利润有一定恢复;

  新兴需求:昨日华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为8200、7230、8000、8800元/吨,华东甲醇现货暂稳至2360元/吨,PP+MEG和PP粉+EO加工费分别为2941(低位1800)和3090(低位2000)元/吨,烯烃厂实际利润继续稳中回升;另外盘面加工费来看,PP+MEG再次回落至2882(近年来低位水平在1800),且PP-3*MA的盘面和现货价差也回落至1182和1120/吨,虽然盘面利润有下降,但甲醇上方和下方空间都较大;

  综合来看,短期甲醇基本面继续走宽松预期,烯烃外采正常化,尽管利润较好,但需求无增长弹性,且甲醇产区价格继续稳中回落,另外本周港口库存仍持续回升(进口回升、产销窗口持续打开),再加上基差回归后,套保货源也陆续流出,现货逐步宽松仍继续施压盘面,不过目前盘面对进口和现货价格的贴水不大,静态价差限制了短期的下行空间,进一步下跌需要现货继续回落的配合,因此认为供需压力陆续释放,但静态空间有限,限制了短期回落空间,预计维持低位震荡的概率较大,预计今日甲醇价格运行区间为2350-2420元/吨。

  (文章来源:华泰期货)

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