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华泰期货:成本支撑 甲醇反弹动能不强

http://www.100ppi.com  2017-08-03 10:35:31  华泰期货
生意社08月03日讯

  现货:8月2日甲醇现货价格涨跌互现,其中太仓低端价格为2410元/吨,山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2160(-200)、2080(-200)、2100(-260)、1950(-600)和2050(-170)元/吨,产区可交割货源的价格为2220-2550元/吨,主力09合约对产区低端价格升水继续扩大至232元/吨(西南),除西北外其他产区抛盘面都有利润,升水太仓现货至42元/吨,现货贴水压力仍存;

  内外价差:8月1日CFR中国现货人民币价格回落至2312元/吨(实际成交通常上浮2%至2360元/吨),MA709继续升水外盘价格至92元/吨,华东现货也顺挂外盘至50元/吨,短期外盘对盘面仍有拖累;

  成本:昨日鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为365和630元/吨,对应到盘面的成本为2167和2323元/吨,另外是川渝气头甲醇成本对应到华东为1830元/吨,华北焦炉气对应到华东为2240元/吨,目前产区现货利润稳中下降,整体抛盘利润也继续回落;

  新兴需求:昨日华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为8200、7435、7900、8800元/吨,华东甲醇现货回升至2410元/吨,PP+MEG和PP粉+EO加工费分别为2955(低位1800)和2928(低位2000)元/吨,烯烃厂实际利润小幅回落;另外盘面加工费来看,PP+MEG再次回落至2808(近年来低位水平在1800),且PP-3*MA的盘面和现货加工费分别为1012和970/吨,虽然盘面利润继续下降,但甲醇上下空间仍较大,短期不受PP限制;

  综合来看,甲醇基本面仍走宽松预期兑现,烯烃需求稳定,但环保对传统需求有一定压制,且整体供应仍在继续回升,再加上上周港口库存持续回升较高水平(进口回升、产销窗口持续打开,近期太仓港封航影响短期到港量),现货贴水仍拖累盘面,不过近期期货反弹后,基差再次拉大,套保需求释放后固化流通货源,且现货对港口和外盘现货贴水不大,再加上华鲁恒升100万吨新产能大概率要推迟投产,成本端逐步抬升,短期支撑有增强,因此认为供需压力仍陆续释放,但短期支撑有增,预计维持低位震荡的概率较大,今日MA709价格运行区间为2400-2450元/吨。

  (文章来源:华泰期货)

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