供应方面:产地供应偏紧且库存偏低,贸易商发运利润扩大,预计铁路调量将回升;限制澳煤进口,年底进口数量将大幅下降。
需求方面:日耗持续下降,火电需求逐渐下降,但需要注意下游终端用户补库的节奏对需求节奏的影响,水电对火电挤压逐渐消退,火电发力,东北采暖季提前补库,拉动需求快速回升。
投资机会:内外价差维持高位,预计将导致年初进口量大增,对03合约造成较大冲击,关注01-03正套机会。
综合来看:调入开始大于调出,港口库存开始上升,货船比处于低位,北港成交活跃,现货继续走强,现货价格进入红色区间,面临较强政策风险,单边暂时观望。操作建议:关注01-03正套机会,入场点位【5-10】,止损点位0,目标点位40。
(文章来源:信达期货)