1.核心逻辑：

　　TA方面，供需面来看，近期随着新装置负荷逐渐提升，局部货源偏紧格局略有缓解，但如果加工费继续压缩，后面装置有可能落实检修，供需改善。PTA围绕成本端波动。

　　EG方面，7月乙二醇基本面相对良性，整体累库空间有限，显性库存中受内贸货船积极影响库存优先堆积，但是隐性库存仍在小幅回落中。目前乙二醇石脑油制现金流依旧呈现一定亏损，现货端口下方支撑尚可。但是受乙二醇远月投产集中影响，乙二醇自身基本面向上驱动不强。预计短期乙二醇价格重心震荡整理为主，后续关注原油市场走势。PF方面，原油及聚酯原料市场波动剧烈，导致市场观望心态加剧，目前下游原料储备多到7月底8月初附近，近期暂无采购意愿，观望消化为主。直纺涤短维持盘整震荡。

　　2.操作建议：中性对待。

　　3.风险因素：油价变动；下游订单跟进情况。

　　4.背景分析

　　原料市场

　　石脑油：699(+3.5)美元/吨CFR日本；亚洲MX(异构)：821(+4.5)元/吨；FOB韩国PX亚洲：904(-17)美元/吨FOB韩国和922(-17)美元/CFR中国。

　　现货市场

　　TA:原油震荡走弱，日盘PTA期货跌幅扩大，贸易商惜售情绪下基差偏强，聚酯工厂递盘积极性提升，7月货源聚酯工厂买气尚可，8月货源贸易商之间成交为主。7月货源主流在09平水附近，个别略低09贴水5，略高在09升水5附近，成交价格在5000-5100附近，个别夜盘在5200附近。本周仓单在09贴水10-15附近，成交价格在5000-5030附近。8月中货源在09升水5附近成交，8月底货源在09升水5-10成交。今日主港主流货源基差在09平水。

　　(文章来源：东海期货)