矿市基本面迎来变化,钢厂复产叠加春节前补库矿石需求延续向好,样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续回升,终端消耗增量显著,同时港口疏港量高位持续攀升,港口现货成交同样维持高位,矿石需求强势表现支撑矿价偏强运行,但采暖季限产政策抑制下铁水回升空间已有限,而且冬奥会期价限产存不确定性,需求端利好效应预计不强。
与此同时,矿石供应迎来短期扰动,年末矿商冲量结束叠加暴雨对巴西矿山冲击,矿石发运高位大幅回落,后续国内到货也将回落,但高矿价矿商减产意愿不强,巴西矿山并未因暴雨调降产量目标,而非澳巴矿发运近期也有所回升,同时国内矿山也在逆季节性复产,拉长周期看矿石供应仍将居高不下。
总之,钢厂复产叠加春节前补库驱动,矿石需求迎来显著改善,支撑矿价高位偏强运行,但国内需求放量并未带来库存去化,相反限产政策抑制下后续需求改善空间已有限,短期扰动难阻供应高位格局,矿石供需矛盾并未实质性缓解,高位矿价上行驱动不强。
(文章来源:宝城期货)