隔夜美国金融市场因假期休市。之前国际美棉价格突破上涨，主要得益于2月美国USDA供需报告利多的提振及出口装船加快。USDA2月供需报告显示下调全球2023/24年度棉花产量预估至1.1282亿包，1月预估为1.1318亿包，下调全球2023/24年度棉花期末库存预估至8370万包，1月预估为8438万包；下调美国棉花2023/24年度棉花期末库存预估至280万包，之前1月预估为290万包，产量预估维持1月预估的1243万包，出口预估较1月上调200万包至1230万包。不过USDA农业展望论坛的预测，2024/25年度全球棉花产量略高于消费量，期末库存增加90万包，全球棉花种植面积预计增长约1%，产量增长3%，增长几乎全部来自美国，全球棉花进口量预计增长近6%，达到4530万包。全球棉花期末库存预计继续上升为8460万包，但库存消费比预计为73%，同比下降1.5个百分点。USDA数据显示截至2月8日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增16.05万包，较之前一周减少44%，较前四周均值减少49%。其中，对中国大陆出口销售净增5.78万包。当周，美国下一年度棉花出口销售净增7,700包。当周，美国棉花出口装船27.61万包，较之前一周增加11%，较前四周均值增加6%。其中，对中国大陆出口装船11.9万包。

国内方面，春节后首个交易日国内棉市跟随外棉补涨，郑棉主力合约跳空上涨至16300元/吨关口上方。当前国内棉市供需面多空兼具，一方面商业库存年内高峰阶段，但已经开始进入下滑阶段，一方面来自需求端的变化好转，节前下游纺织企业纱线库存消化加快，刺激纺织企业原料补充。节后纺织企业开工恢复还没那么快，棉花采购动力有待观察，但需求端好转预期下，预计内棉延续偏强运行态势。

逻辑与观点：内棉跟随外棉补涨过后，基本面逐步好转，但假日氛围仍在，棉价偏强运行。

　　(文章来源：中泰期货)