昨日玻璃大幅增仓下跌,本轮由补库驱动的反弹受阻。如我们上周所预计,下游需求订单数据较差,叠加回款问题,高产销难以持续,现货价格再度走弱。下游补货过后,成交有所放缓,后续或会进入消化阶段。
基本面来看,玻璃产能及库存仍处高位,需求端无法消化过剩产能。需求上,从竣工数据来看下滑严重,真实需求因为地产需求崩塌而下行,但家装需求和出口需求相对良好,叠加政策端托底,或不足以实现坍塌式下跌行情。但基本面的扭转必须解决供需过剩问题,需要供应端放水减产去实现。
(文章来源:弘业期货)