上半周铜期价小幅反弹,但波动率明显下降,且持仓量没有明显上升。下半周铜价明显走弱,伴随减仓。纵观全市场,商品呈现普跌态势。反观有色板块的铝和锌表现强势,其强势并不是不跌,而是表现抗跌,品种间分化明显。我们认为这种现象主要是前期铜涨幅较大,多头获利了结后资金流入其他低估值品种导致的。产业一直被动跟随,现货贴水以及月差均处于低位,国内社库位于高位,产业弱现实也是期价回调的基础。可持续关注8万关口支撑。4月以来产业下游接受意愿低,精炼铜呈现高库存且持续小幅累库,现货以及近月合约贴水,产业弱现实也是期价回调的基础。
技术上,伦铜目前来到了2021年以来的高点,面临一定压力,沪铜或将在8万一线宽幅震荡等待产业跟进。
(文章来源:宝城期货)