国际方面,6月巴西出口糖创新高,累积出口308.9万吨,近期随着美元的弱势,巴西雷亚尔小幅走强,或降低市场对7月巴西糖出口数据的预期,导致原糖相对坚挺,但是整体来看,17/18榨季全球糖市熊市特征明显,目前印度季风雨期降雨良好,17/18榨季产量预估保持高位,或将达到2510万吨左右,同比增幅25%,且其调高食糖进口关税,进一步施压于国际糖市,原糖反弹空间并不大。国内目前更多焦点在巨大的仓单压力上,目前廉价的甜菜糖仓单或将对郑糖9月价格形成负面效应,致使9月一直深度贴水于甘蔗主产区糖价。
操作上,观望为宜。期权方面,考虑到标的资产的上下行空间均有限,建议盘整策略。
(文章来源:上海中期)