上周贵金属市场在多重风险变量交织下大幅回调,避险属性需求显著下降。中美贸易协议乐观预期削弱黄金的避险溢价,周内金价自3280美元/盎司高位回落至3205美元附近。
地缘方面,特朗普中东之行降低伊朗紧张局势,印巴冲突持续降级。美联储政策路径仍是核心矛盾,戴利等官员强调“数据依赖”模式,鲍威尔提及可能调整通胀目标框架但排除短期行动,市场对6月降息概率进一步下修。下周重点聚焦美债对贵金属板块的影响,穆迪下调美国信用评级叠加共和党税收法案受阻,十年期美债收益率突破4.5%,大幅强化贵金属美债信用逻辑。若回调至下一整数关口,可采用比例价差结构构建长线仓位。白银方面,地缘紧张支撑投资需求和避险属性,但制造业持续疲软外加关税供应链冲击,压制工业消费预期,短期维持观望。
(文章来源:东海期货)