期货：焦炭2001周四行情偏弱震荡，收1737.5(跌7)，日减仓4.8万余手，成交量回落。前二十名资金流向：多空双方大幅减仓，持仓量降低，集中度减弱。厄尔尼诺影响秋冬季气象条件偏差，不利于大气污染物扩散，京津冀及周边区域污染天气预报将持续一周；焦炭昨日行情新低，技术上仍受5日均线压制，多地限产利多成材利空原料，山西已有钢厂再次提降焦炭50元/吨，焦炭后市仍偏向弱势运行。

　　现货：今日焦炭市场弱稳运行，成交一般，个别钢厂提降。准一级冶金焦报价：临汾1720元/吨，唐山1840元/吨，日照港1750元/吨。焦企方面，限产影响开工稍降，出货积极，订单及发运正常，压价上游焦煤意愿仍在，焦企厂内库存多有不同程度增加，利润低位，对钢厂提降有抵触。钢厂方面，钢材价格震荡涨跌互现，淡季临近整体需求有减弱预期，加之冬季采暖季有环保加严预期，部分钢厂控制到货量，整体按需采购操作谨慎，短期焦炭市场以稳中偏弱运行为主。

　　简要策略：焦炭2001弱势运行，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持空15%资金仓位，涨破1750减仓，若下探1700附近及以下可平空减空，若上冲1755-1770区承压可试空。短线操作：持空15%资金仓位，涨破1755平仓，若下探1700-1710区企稳可平空减空，若上冲1750-1765区承压可试空。短线关键点位：1720、1750。

　　策略分析：当前全球经济压力较大，中美贸易磋商有阶段性进展；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，货币宽松年内已二次降准。近日多地限产将加严，成材产量维持高位、供给压力重，需求较强带动建材库存逐步下降，但秋冬季需求逐步减弱预期加重螺纹钢后市压力。今年厄尔尼诺影响秋冬季气象条件偏差，不利于大气污染物扩散，若限产加严对钢厂的影响大于焦化厂，原料会弱于成材；焦炭关注上方压力，上冲关键压力位承压后试空为主，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：美联储今年第三次降息。本次京津冀及周边区域污染天气预报将持续一周，唐山邯郸安徽省等多地启动环保限产政策，短期利多钢材，利空原料；另需注意库存及需求对市场影响。各省晒前三季度成绩单，加力稳增长。生态环境部：2019-2020年秋冬季气象条件整体偏差，不利于大气污染物扩散。十九届四中全会意义重大，需注意传递出的高层政策信号。

　　(文章来源：招金期货，作者：钢铁产业部王经理)